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CFi.CN讯：数据显示，会稽山2026年前三季度营收12.19亿元，同比微增0.63%；归母净利1.43亿元，同比增长23%；扣非净利1.47亿元，大增36.12%。但Q3单季营收3.66亿元，同比下降7.24%，主因传统中低端产品承压，纯正五年等老品下滑明显。

近期机构研报指出，公司聚焦兰亭、1743等核心单品全国化招商，前三季度中高端酒收入同比 16.2%，Q3更达 20.8%，结构升级成效显著。同时享受15%高新技术企业所得税优惠，前三季度净利率提升2.1个百分点至11.7%。

研报认为，淡季加快招商 旺季动销稳健 库存健康，为四季度及明年增长蓄力；省外经销商增至1539家，同比增长超5%，全国化进入加速兑现期。高端化 费率优化 税率红利三重驱动，利润增速持续快于收入，支撑估值上修逻辑。

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